高盛“十问”特朗普2.0：2025年美国经济和美联储何去何从？
财联社12月31日讯（修改 潇湘）在本年11月美国大选成果揭晓后，特朗普再次中选美国总统的音讯，可以说敏捷点着了美国金融商场的热心。
出资者对美国下一届政府下降税收和减少监管的远景持乐观态度，以为这将有助于开释企业的生机，促进经济增加。不过，不少人也对一些潜在的危险要素表达了忧虑，例如加征关税或许会加重国际贸易冲突，驱赶移民方针则或许会影响劳动力商场的稳定性。
而在新的一年行将到来之际，高盛首席经济学家Jan Hatzius及其搭档Alec Phillips、David Mericle等人，就2025年或许影响商场的一些要害主题列出了十个详细的问题和答案。
Hatzius和他的剖析师团队宣称，他们的这份题为《美国经济剖析：2025年的10个问题》的陈述，处理了客户为新的一年做好预备所需的最要害问题及答案，尤其是在特朗普2.0年代——其方针注定将与拜登-哈里斯政府时期截然不同。
陈述涵盖了从经济增加和劳动力商场到美联储方针以及特朗普的经济和移民议程等主题。高盛剖析师们着重，进入新的一年，美国经济基本面估计将坚持稳健，但他们提示称，特朗普第二任期内环绕方针改变和地缘政治危险的不确定性，或许会对远景形成影响。
以下是高盛剖析师们提出的十个要害问题，以及他们眼下对此给出的答案：
①美国下一年GDP增速是否会超越共同预期？
高盛：Yes
高盛剖析师估计，美国2025年第四季度GDP的增速将为 2.4%，高于共同预期的2%，首要受微弱的消费开销、微弱的实际收入增加和健康的商业出资推进。
②美国消费开销的增加会超出共同预期吗？
高盛：Yes
高盛剖析师估计美国2025年消费开销将增加2.3%，与从前趋势共同。其间几个首要驱动要素包含健康的劳动力商场和财富效应。估计这些要素在2025年仍将坚持稳健。
③美国劳动力商场会持续疲软吗？
高盛：NO
高盛剖析师着重，虽然美国劳动力商场较从前略有疲软，但从前史和国际标准来看，劳动力商场仍然微弱。
④除掉关税影响后的中心PCE通胀率是否会低于2.4%？
高盛：YES
高盛剖析师估计，到2025年末，美国通胀率将持续朝着美联储2%的方针回落，除掉关税影响下的中心PCE物价估计将回落至2.1%。假如计入关税，通胀率则或许坐落2.4%。 他们指出，薪资压力降温、追逐型通胀缓解以及金融服务稳定是这一远景的首要驱动要素。
⑤美联储是否会再降息至少50个基点？
高盛：YES
高盛剖析师估计，美联储将在2025年再推进三次降息，或许分别在3月、6月和9月。
⑥FOMC对中性利率的预期中值是否会从3%升至至少3.25%？
高盛：YES
高盛剖析师估计美国联邦公开商场委员会将在2025年持续上调对中性利率的预期。
⑦中选总统特朗普是否会企图辞退美联储主席鲍威尔或将其降职？
高盛：NO
虽然特朗普与美联储之间或许存在严重联系，但高盛剖析师估计中选总统特朗普不会企图免除美联储主席鲍威尔的职务。
⑧美国净移民会变成负数吗？
高盛：NO
不过，高盛剖析师估计，净移民人数将下滑至每年约75万人，悉数由取得授权的合法移民组成，而不合法移民人口则或许将大致坚持不变，由于驱赶出境的移民数量抵消了流入的数量。
⑨白宫会征收遍及关税吗？
高盛：NO
高盛剖析师估计，中选总统特朗普将进步我国产品和轿车进口的关税，但以为对一切进口产品遍及征收关税的或许性不大。
⑩国会是否能有力地减少赤字？
高盛：NO
高盛剖析师们估计近期内不会呈现有意义的赤字减少......
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